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股市风险怎么测

2019-11-02 12:26:15
[摘要] 10月14日,ff内部人士向《国际金融报》记者证实,贾跃亭主动申请个人破产重组及成立债权人信托的传闻属实。法拉第未来创始人贾跃亭在美申请个人破产重组的消息终于得到了官方确认。该债务处理小组还称,贾跃亭

从风险的定义来看,证券投资风险是投资者的收入和本金在证券投资过程中遭受损失的可能性。风险度量是准确计算投资者收入和本金损失的可能性。一般来说,衡量证券投资风险有三种方法。

1.计算证券投资回报低于预期回报的概率

假设某一证券的预期回报率为10%,但投资该证券获得10%或更多回报的概率为30%,那么该证券的投资风险为70%,即0.7。

这种计量方法严格从风险的定义出发,计算投资者在投资某些证券时实际回报低于预期回报的概率,即投资者遭受损失的概率。然而,这种计量方法有一个明显的缺陷,即许多不同的证券会有相同的投资风险。显然,如果用这种方法来衡量,所有收益都是对称分布的,那么投资风险等于0.5。然而,事实上,当投资者投资这些证券时,他们损失的概率将有很大的不同。

2.计算证券投资负回报的概率

这种方法只将投资者的损失视为本金的损失,投资风险成为负回报的可能性。这项措施也非常模糊。例如,一种证券投资的小损失概率是50%,而另一种证券投资的大损失概率是40%。哪种投资风险更大?采用这种计量方法时,前期投资的风险较高。然而,在证券投资的实际过程中,大多数投资者可能认为后一种投资风险更大。理论与实践偏差的根本原因在于计量方法只关注损失的概率,而忽略了损失的数量。

3.计算证券投资的各种可能回报和预期回报之间的差额,即证券回报的方差或标准差

这种度量方法有两个明显的特点:第一,度量方法不仅考虑了证券收益率低于预期收益率的概率,还考虑了证券收益率高于预期收益率的概率。其次,计量方法不仅计算证券各种可能收益的概率,还计算各种可能收益与预期收益之间的差异。与第一和第二种测量方法相比,方差或标准差显然是更合适的风险指标。

来源:中国十亿金融网

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